寻找“紧”风中的抗跌基金

风向变了,而且很急。
随着2010年10月份国内CPI一举越过4%,创出25个月的新高,国内通胀由此进入4时代,与此同时,国内货币政策加速收紧。
2010年10月20日央行第一次加息,11月16日上调银行法定存款准备金比例,19日晚,再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在不到一个月时间之内,央行连续三次出招,分别动用价格和数量化货币政策工具,货币政策收紧趋势非常明显。
与此同时,自11月12日开始,A股市场终结了国庆后的“牛气”,开始了剧烈调整,基金净值受到极大拖累。因此对于投资者来说,“紧风”之中,如何寻找业绩稳定、相对抗跌的基金?
市场情绪急转直下
在经历11月12日的快速下跌之后,上周市场情绪急转直下,特别是中央有关部委屡次强调要严控通涨水平,更加剧了市场对短期进一步出台严厉流动性从紧政策的担忧。
在此背景下,国内各类期货市场都出现了大幅度的下跌,有色金属、农产品等部分产品都连续几日大幅下跌,带动相关行业出现较大跌幅。同时美元指数反弹,欧美市场也出现了一定幅度的下跌,全球对中国从紧政策的担忧再在市场蔓延。同时,爱尔兰又出现了债务危机的担忧,导致美元对欧元在持续几月弱市后再次走强,提高了全球的风险偏好水平。
面临突然剧烈震荡额市场,基金也开始了积极应对,部分前期减仓及时的基金也借机抄底。
南方基金首席策略分析师杨德龙透露,公司在大跌前及时减仓了前期涨幅比较大的有色、煤炭、银行、证券、保险等长周期股票,并利用暴跌买入了此前估值相对偏高的一线白酒、品牌消费品、十二五规划建议里提到的七大新兴产业,以及医药板块等品种。
而光大保德信基金也表示,市场在经历了一轮接近400点的急跌之后,短期有望反弹,同时,部分股票将再次活跃。展望目前国内的通货膨胀水平,政策的不确定性仍然非常强烈,市场可能在一定区间震荡,公司将积极调仓换股,仓位灵活。
大跌是试金石
而股票型基金的净值也开始了大幅跳水。根据德圣基金研究中心统计数据显示,202只完成建仓以及成立于今年以前的股票型基金中,11月11日至17日5个交易日区间平均跌幅为9.13%,而该区间上证指数下跌9.81%,其中105只占比为51.98%的该类型基金跌幅低于平均水平。
期间,股票型基金中有25只基金顶住市场压力,将跌幅控制在5%至7%之间;其中16只基金则是把握住了今年以来震荡多变的市场节奏,不仅前10个月涨幅靠前,当遭遇两次暴跌时,也能相对有效地抑制风险,业绩稳定。
例如,今年来排名第一的华商盛世,在年末捍卫优势的关键时刻也稳住了阵脚,两次暴跌之后,5个交易日累计下跌6.53%,依然具备优势。同时,德圣还建议基民关注银华主题、信诚蓝筹、易方达中小盘、建信核心、嘉实研究、国泰优势等抗跌基金。
在混合型基金中,华夏和嘉实两大基金公司旗下基金表现抗跌。其中,王亚伟管理的华夏大盘在上述5个交易日累计下跌5.81%,业绩稳定的还有华夏经典配置以及华夏红利,但这3只基金目前均处于暂停申购状态。而嘉实系中,今年上半年一度领先的嘉实主题区间表现再拔头筹,期间累计跌幅为仅为3.61%;嘉实成长、嘉实增长也表现稳健。
在可以申购的混合型基金中,德圣建议基民关注嘉实增长、嘉实成长、广发优选 、易方达积极成长国泰金鼎价值等。
【专家建议】
基民不要盲目赎回
对于基民而言,手头的股票基金是否要赶快落袋为安呢?
对此,德圣基金研究中心负责人江赛春向本报记者表示,对于基金投资者而言,持有优质基金品种在下跌市场中还是较为抗跌,这类基金可以继续持有,如果有加仓需求的投资者可以选择在市场下跌过程中逐步加仓,反之,可以持仓观望。而跌幅较大的主要还是重配蓝筹股的基金,以及稳定投资风格的基金,对于这类基金,前期未能及时减仓的投资者在市场大幅下跌后不必急于减仓,目前仍以持仓为主。而对持有品种不佳的投资者,可以逢近期调整而逐步调出,增加相对较优,符合后市行情的基金。