2010年A股70%散户亏损1

即将过去的2010年,投资市场精彩纷呈而又众声喧哗。对于普通投资者而言:
2010年,我们“怒”———胜景山河等IPO公司公然造假,高淳陶瓷、西飞国际、中山公用等内幕交易；高盛等外资投行涉嫌操纵A股；金岩石被爆在美国被禁业,李旭利等公募出身的基金经理被查呼吁证券市场的三公原则必须夯实……
2010年,我们“乐”———创业板和中小板的批量发行,给神州大地带来一场轰轰烈烈的造富运动；PE突击入股、演艺圈明星纷纷晋级亿万富豪等成为焦点话题……
2010年,我们“愁”———在调控声中,楼价节节看涨,物价攀高给普通家庭带来了巨大的压力,与之相反的,股市却不死不活,居民投资无门,提高财产性收入的呼声强烈……
2010年,我们“叹”———尽管A股指数表现不佳,却出现了一批神股。除了重大重组的中航精机、新希望之外,还有联环药业、广晟有色、华神集团等一批被爆炒的题材股。神股会继续神下去,还是将成浮云……
怒
过去的一年中投资市场让人“怒”气横生的事情太多了,不管是IPO水分太多,还是内幕交易或者老鼠仓,甚至是海外资本大鳄的插手,中小投资者永远是资本市场上被伤害的主体。年终对一年来让人怒气横生事件的梳理,只有一个目的,那就是:希望监管到位,来年中小投资者不再因此恼怒。
IPO“抢钱”水分太多
2010年12月19日,是新中国证券市场20周年纪念日。而就在此前第三天,12月16日夜间,原本定于12月17日在中小板挂牌的胜景山河被证监会紧急叫停上市,其原因是有媒体报道其上市过程涉嫌造假,在市场覆盖、销售业绩等方面存在诸多令人可疑之处。
胜景山河的“欺诈上市”彻底激怒了市场!“IPO掺水已经习以为常了,但这么明目张胆地掺,也太说不过去了”,上海一家券商保荐人士表示。著名财经评论员叶檀更是直陈,胜景山河的一系列造假嫌疑,令中国证券市场蒙羞,更是侮辱公众的智商!
但这并不是2010年IPO市场的唯一丑闻。计划于今年3月19日上市的苏州恒久,被曝出其拥有的5项专利技术因“未缴年费”已经被国家知识产权局于2010年2月下旬终止了专利权,在上市前夜被叫停,令人哭笑不得!
社会舆论与监管层的迅速介入,使得“胜景山河”们的上市梦犹如“竹篮子打水一场空”,变得遥遥无期,但也有“不幸中的幸运儿”。今年上半年,因曝露问题而暂缓上市的星网锐捷、高德红外、新大新材在经过一番“公关”和“调查”之后,相继在6、7月“修成正果”。不过,新大新材挂牌首日开盘即破发,再次刷新了创业板新股破发的纪录。
2009年6月,证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》。IPO新规实施一年多来,证监会对频频出现的各种IPO乱象重拳出击。尤其是监管层紧急叫停胜景山河上市,显示了管理层的决心。
马克思曾尖锐地指出了资本的贪婪本性:“如果有10%的利润,资本就会保证到处被使用；有20%的利润,资本就能活跃起来；有50%的利润,资本就会铤而走险；为了100%的利润,资本就敢践踏人间一切法律；有300%以上的利润,资本就敢犯任何罪行。”而当今A股IPO动辄近百倍市盈率,让部分企业为了上市不择手段,而中介在期间“为虎作伥”。
“内幕交易”成官员腐败“新途”
与一级市场相比,二级市场更显得“乱象丛生”。一直以来,由于制度的缺失,信息披露不完备,内幕交易和“老鼠仓”屡禁不止,成为证券市场挥之不去,“春风吹又生”的“毒瘤”。
比如高淳陶瓷重组的内幕交易。南京原经委主任刘宝春在参与重组江苏高淳陶瓷期间,将未公开的信息通知其妻陈巧玲,非法获利近750万元。2010年6月29日,该案公开审理。
一波未平,一波又起。2010年7月16日,中山公用原董事长谭庆中和原总经理郑旭龄因涉嫌泄露内幕信息及内幕交易犯罪被批准逮捕。此前,时任中山市市长李启红涉嫌股票内幕交易被组织调查。据报道,李启红担任市长后的第一把火,是重组中山公用集团。中山公用的股价在短期内涨幅高达300%。李启红事先把这一重要的内幕消息告知了她的亲友。
实际上,无论是中山公用案、此前的高淳陶瓷,还是证监会已经公布查处的一些涉及国有资本重组的内幕交易案件,都显示出地方政府、国有企业的资本运作程序与股市公开透明法则极易发生冲突和由此产生的监管难题。而在当前国企大重组受到鼓励并不断推进的背景下,尚属艰难且薄弱的防控措施务必在制度层面得以强化,以免其进一步冲击股市的“三公”基石。
最近不少阳光私募基金经理也风声鹤唳。据媒体报道,“监管部门在对原交银施罗德投资部副总监郑拓进行调查时发现,李旭利在交银施罗德期间存在老鼠仓行为”。如果上述嫌疑被查实,这可能成为继唐建、王黎敏、张野等之后,近年来第七起被查处的老鼠仓,而李旭利无论在级别、投资能力还是大众名声上都远在其他6人之上。
尽管监管层近年来加大了对内幕交易和老鼠仓的查处力度,证监会网站的页眉上也赫然写着“保护投资者的利益是我们工作的重中之重”,但此起彼伏的恶性事件,还是敲打着投资者“原本脆弱”的神经。相比较受贿,官员们通过“内幕交易”大发横财具有更大的隐蔽性,这也是留给监管部门的新课题。而对于基金经理“老鼠仓”,“疏”比“堵”可能更有效。
海外大鳄涉嫌操纵中国股市
而作为市场的中介,投行以及证券从业人员,也屡屡把握不好自身的定位,对市场非理性行为推波助澜,甚至参与其中,牟取暴利,职业道德尽失无遗。
今年7月份开始的牛市行情一度让众散户“扬眉吐气”,正当投资者憧憬着年底的“钱景”时,11月12日的“黑色星期五”终结了一切。一时间,市场风声鹤唳,疑云骤起!不久,有媒体寻因发现,著名投行高盛当天向投资者群发卖出中国股票的邮件,此前不久,正是高盛发布了积极看好中国股市前景的策略报告。随后,《人民日报》海外版发表评论员文章,批评某国际投行翻手为云覆手为雨有操纵股指牟利之嫌,明眼人一看就是在说高盛。
“高盛所干的巧合的事太多了,中国人民已经盯上你了。”就如中国政法大学法与经济研究中心教授刘纪鹏所言。金融危机以来,高盛曾多次遭受英美日等国的指控,一边发行复杂的金融产品,一边做空大肆赚钱。