大宗商品股票指数更优秀

商品投资大师吉姆-罗杰斯在其风靡全球的畅销书《热门商品投资》中写到：我于1998年8月1日创立了罗杰斯国际商品指数，6年时间就上涨了190%，而同期雷曼国债指数上涨了56%，标准普尔500指数下跌了0.54%。他无不得意地向世人传达了一条信息：投资热门商品是最佳长期投资方式。然而，罗杰斯或许还忽略了重要的一点，就是应该比较一下大宗商品期货指数与大宗商品股票指数。
大宗商品股票指数表现可能更优秀
罗杰斯国际商品指数(RICI)单纯反映国际大宗商品价格的走势，包括35种商品，包括了一些比较陌生的商品，如锌、镍、原木、燕麦、大麦等。
摩根士丹利资本国际(MSCI)发布的全球商品股票指数(MWCPSC)是跟踪与大宗商品有关的全球行业股票，主要包括能源、原料物和农业三个行业，采用浮动调整的市值为权重计算方式。2005年3月到2010年10月，罗杰斯国际商品指数下跌了3.4%，同期MSCI全球商品股票指数上涨了53.7%。如果单看2005年到2007年5月，整个商品与股票大牛市中的表现，商品股票指数上涨了114.8%，而商品期货指数上涨了55%。
大宗商品股票指数长期大幅跑赢市场基准
我们延续罗杰斯的思路来比较下大宗商品股票指数与标准普尔500指数指数。1999年到2010年7月，MSCI全球商品股票指数上涨了118%，而标准普尔500指数同期下跌了2.3%。如果单看牛市期间2005年到2008年，MSCI全球商品股票指数上涨了276%，标准普尔500指数才上涨了13%。
十年数据表明，大宗商品股票指数不仅战胜了大宗商品现货、期货，同时还大幅战胜市场基准指数，长期来看，大宗商品股票指数可以带来巨大超额收益，是长期投资的法宝。国内市场的情况也十分相似。在2005年到2010年期间，上证大宗商品股票指数累计收益率高达331%，超过了同期市场基准指数上证综合指数的累计收益率。(上证商品股票指数与上证综合指数走势图附后)
在投资领域，房地产投资是一个重要的分支，这在人口众多的中国房地产投资尤其受老百姓的关注。就海外经验来说，投资大宗商品股票指数相关产品同样具有对冲房地产价格上涨的功效。我们比较1999年到2010年间的美国月度房价指数和全球大宗商品股票指数的走势可以发现，期间美国房价指数上涨了49%，而全球大宗商品股票指数上升了120%，大宗商品股票指数虽然有所波动，但如果从长期来看，它是对冲房价上涨的有效方式之一。
大宗商品股票指数值得长期投资,资源稀缺特性是指大宗商品指数成份股主营产品因其不可再生的特点，变得越来越稀有。从全球范围来看，有数据表明大部分新能源、贵、贱金属的探明储量多为既定，且都有明确剩余可采用期限。
理论上大宗商品价格与经济周期波动呈正相关，在牛市和通货膨胀中，当各类资产价格普遍上涨时，相应的大宗商品资源价格也稳步攀升，企业一般会尽力扩大产能，产能扩张与价格上涨双重作用于企业利润，每股收益一般会随之加快增长，最终上市公司股价也会倍乘于大宗商品价格的涨幅。正在发行的国联安大宗商品股票ETF及联接基金紧密跟踪上证大宗商品股票指数，传承了该指数优良的成长特性，中长期有望获取较高的收益率。(国联安基金产品开发部)