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2月28日，美国和以色列针对伊朗发动代号为“狮吼行动”的联合袭击的军事行动，回顾本次联合军事行动的始末，是早有预谋精心布局的行动。美伊在2月17日和2月25日分别进行了两次谈判后最终军事摊牌，2月28日美以联合行动对伊朗进行打击，伊朗对以色列予以回击，并用导弹袭击了美国在中东地区的多个军事基地。在2月28日的袭击中伊朗最高领袖哈梅内伊遇害，随后伊朗称将战斗到最后一滴血，这意味着美国对伊朗的成功斩首短期或并不会带来战争的结束，中东地区动乱升级。

美伊局势变化，首当其冲的将是原油，从地缘溢价转向物理中断，原油或大幅走高。今年以来美伊局势持续紧张，战争前因市场恐慌带来原油地缘溢价走高提振油价，2月28日美以联合打击伊朗令此前焦灼的局势最终破局，伊朗随即宣布封锁霍尔木兹海峡，导致占全球海运石油贸易量20-30%受到中断的风险，原油可能从恐慌性溢价转向实际供给的物理性中断，预计油价将大幅走高。后续关注战争进展及霍尔木兹海峡航运实际通行情况。

对黄金价格的影响而言，一方面，霍尔木兹海峡的关闭将带来油价的上涨，美国经济面临的滞涨风险抬升，对黄金价格利多；其次，战争继续进行带来的避险需求也对黄金价格利多，预计短期黄金价格将继续偏强走势。

有色金属方面，中东地缘冲突全面爆发，美国通胀反复，对有色形成避险、通胀、供给扰动、需求预期多重驱动。对有色金属而言，海外降息推迟和地缘政治则主要通过短期情绪和能源成本传导影响，预计有色金属仍维持偏强运行趋势。

农产品方面受地缘冲突的影响不大，但农产品中的油脂板块受到原油价格波动影响或同步走强，可以关注棕榈油、豆油、菜油受到原油带动而出现的上涨。

股市方面，当前市场上涨驱动因素有二：一是资源品的涨价，二是AI的持续发酵。美伊最新的军事冲突将会支撑资源品进一步上涨，同时与AI关系不大。本周前半周指数预计将会受到美伊冲突影响而承压，若快速跌穿二十日线或有反抽，建议交易者可把握，500和1000指数更显强势。

整体而言，本次冲突使得油价获得强有力支撑，预计将在每桶75-80美元甚至更高位置运行，战争风险和运输保费上涨使供应持续紧张。同时，地缘冲突带来的避险需求持续存在，但部分“恐慌交易”已被消化，黄金上涨斜率可能放缓。全球股市预计结构分化：整体承压，但能源、军工和部分资源品板块可能逆势走强。避险属性支撑美元，高风险新兴市场货币承压。

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2026年春节假期临近，国内期货市场休市期间，海外市场有六个交易日正常交易。这意味着，海外市场的宏观数据、地缘局势及政策预期的变化可能在假期内发酵，并集中在节后反映到国内开盘价格中。尽管假期期间海外重磅经济数据不多，但仍需要做好仓位和资金管理。

一 、宏观流动性冲击缓和，市场趋于平稳

近期商品、股票市场的调整，部分原因是美联储新主席（凯文-沃什）提名，后续持续宽松的政策框架可能迎来调整，引发高杠杆资金集中平仓。当前，这一冲击已经得到一定程度的释放，市场波动率较前期高点有所回落。

春节假期期间（2月15日至23日），海外重磅数据不多，主要关注点包括美国12月PCE物价指数、四季度GDP等数据，以及地缘冲突和美联储官员发言等。若无突发事件，市场大概率延续节前的波动逻辑。

二、股指期货有望延续缓步向上，多单轻仓过节

从当前宏观形势上看，国内供应链优势愈发明显，海内外对人民币信心逐步增强，人民币汇率持续升值已至6.9附近。企业结售汇增加导致境内流动性宽裕，是股指、商品持续走强的底层逻辑。该逻辑短期变化的可能性不大，预计指数在中长期仍然乐观。

从技术面上看，自交易所1月中旬提升市场两融担保比率以来，A股上涨幅度显著放缓，资金回流传统蓝筹，中证500和上证50的收益差从高点的15%回落至不到10%，极端的大小盘价差有所修复。同时，受商品市场调整影响，二月初指数一度快速回落，不过旋即反抽，至今已悉数站上二十日线，显示资金对后市仍抱有不小期待。

当前市场的主要变数仍在海外，二月初的市场的快速波动显示权益市场当前的走势仍然与美联储的政策息息相关。市场预计美联储短期不会缩表，因此海外权益市场迅速企稳反弹，日经和道指已刷历史新高，国内市场因为节前谨慎原因反弹较为温和。除了美联储的政策摇摆以外，海外市场的AI开支过大的担忧也是影响市场的重要因素。市场并非高枕无忧，且因为长假的原因，建议交易者多单轻仓过节。

三、原油或继续震荡走势，假期不持仓

油价短期面临供给过剩的压力和地缘风险的支撑，短期预计震荡运行，美伊局势有较大的不确定性，建议不持仓过节。当前全球总库存处于高位，需求端则表现偏弱，2月全球炼厂逐步进入春季检修，需求将进一步减弱，沙特将3月销往亚洲的原油价格下调，EIA与IEA对一季度均释放过剩预期。地缘风险方面，美伊局势仍有较大不确定性，双方2月6日在阿曼的谈判仅达成继续谈判的共识，双方分歧明显，特朗普对后续谈判继续发出威胁，表示若后续谈判不能达成协议将向中东再派出一支航母打击群，美伊局势仍然焦灼。

四、黄金延续偏多，多单轻仓过节

黄金白银经过短期调整后企稳回升，因中长期逻辑继续看多，因此建议可尝试轻仓多单过节，主要的风险是交易所继续提保或修改规则的风险。短期来看，近期公布的美国就业相关数据均表现偏弱，美联储降息预期有所升温；面对沃什缩表的忧虑，近期贝森特也表示就算沃什上任，缩表也不会快速推进。长期来看，美国基于债务的财政可持续性受到质疑削弱美元信用，对冲美元资产信用风险对金价带来长线利多；大国竞争局势下，地缘格局的重构带来的对超主权资产配置的需求对贵金属带来长线利多。贵金属的持续上涨已经引发海外交易所不断提保，后续不排除交易所继续提保的风险。

五、有色金属延续震荡偏强，多单底仓可轻仓持有

有色金属近期波动剧烈，但总体延续强势格局，有色金属受外盘影响，金属仓位不宜过重，底仓多单可继续持有。具体分品种来看，铜铝在供应约束下基本面仍长期向好，不过近期资金参与多头情绪浓重，不建议追涨买入，沪铜、铝、碳酸锂多单建议继续持有，氧化铝预计宽幅震荡运行为主。

铜：中长期核心驱动是全球货币政策宽松，2027年前铜矿存在缺口、中国冶炼厂主动降负荷等制约，需求端则受AI、电力革命等新引擎拉动，预计全球铜供应缺口可能扩大至15万吨附近，铜价重心有望继续上移。短期看，临近春节节点，国内需求逐步下滑，且在铜价大起大落下，下游需求存在一定抑制。操作上，铜价跌至10万附近下游接货积极性较高，可关注铜价10万元/吨附近的多头配置机会，中长期价格有望突破12万元/吨。

氧化铝：氧化铝企业减停产增多，但库存数量较多，供应过剩情况仍需一定时间消化，而随着春节假期临近，氧化铝市场活跃度将有所降低，现货价格或保持平稳走势，操作上，氧化铝供应过剩局面延续，但考虑到价格处于相对低位，氧化铝反转格局仍需等待几内亚铝土矿供应扰动出现。

铝：供应方面，国内电解铝产能天花板锁定且接近满产，而海外产能投放可能不及预期，美国铝企还面临与 AI 数据中心抢电的减产压力，印尼新增产能落地相对缓慢。叠加低库存背景，铝价具备上行基础，且当前铜铝比价过高，市场对铝替铜仍有期待，铝价存在补涨机会。中长期电解铝有望达到30000元/吨，短期可关注电解铝23000-23500元/吨买入机会。

碳酸锂：近期碳酸锂持续下行后，下游接货积极性较高。供应端，海内外矿端扰动因素仍存，叠加春节前部分锂盐厂安排检修，对实际供应造成一定影响。需求端，储能需求预期仍有支撑，退税政策刺激市场的一季度需求预期。操作上，当前市场资金情绪降温，不建议追涨买入，碳酸锂期货在13-14万元/吨可以关注低吸机会。

六、黑色商品整体宽幅震荡，双焦、成材多单，铁矿空单可对冲持有

主要逻辑：

1）二手房成交改善、挂牌下降。权益市场消费建材股；部分脱险、土储优质地产股反弹。但与钢材链更相关的新房、新开工，在总量层面仍不佳。因此，用钢需求弹性仍需关注“广义制造业”“美国财政货币双宽松”方向带来的利多。

2） 双焦：A、静态供需看：国产焦煤环比增加，蒙古焦煤进口较高；煤矿春节放假，钢厂与焦化厂春节补库接近结束，库存自上游向下游转移。市场预期节后铁水产量趋于上升。整体含铁库存高，含碳库存低。B、印尼削减动力煤生产，提振煤炭估值。印尼出口以动力煤为主，焦煤较少；但焦煤与动力煤价格存在高相关性。另外，美国、印度相继将焦煤作为“稀缺性矿产”提振焦煤估值。因此，双焦震荡偏多。

3）铁矿：发运正常（累计同比偏高），市场预期节后铁水产量上升，但港口库存达到历史高点，尽管“中品”结构库存支撑现货、盘面贴水；更倾向于震荡偏空思路。

七、化工品底部夯实、波段操作

玻璃FG2605：玻璃以低位震荡偏弱为主，适合区间操作。供应方面，在产日熔量同比偏低，局部产线冷修带来供应收缩预期，整体供给压力未显著缓解，行业利润偏弱，冷修以中小产线为主，大规模产能出清尚需时间，短期难扭转供给格局；需求方面，地产竣工数据同比下滑，需求持续走弱。春节前后季节性淡淡季，如果春节期间累库超预期，春节后大概率下跌。

烧碱SH2605：烧碱目前处于弱现实之下，短期受淡季需求压制，中期受益于减产与检修预期，整体以低位震荡为主。建议关注环保与减产，择机配置多单。供应方面，氯碱联产约束下，行业开工率维持高位，氯碱综合利润同期偏低，供应边际变化，供应收缩预期升温，另外上半年投产压力偏大；需求方面，主要下游疲软，氧化铝、印染、造纸开工率环比下降，淡季明显；烧碱在弱现实、综合利润同期偏低、供应有收缩预期下博弈，烧碱期货整体持仓处于同期高位，建议关注供应扰动，逢低配置多单。

纯碱SA2605：纯碱处于弱现实主导、弱预期博弈之中，短期受低估值、资金情绪、技术反弹驱动，中期仍受制于供需失衡，难有趋势性行情。更多1100-1300区间震荡。供应方面，行业开工率维持高位，供应边际变化：仅少量有检修计划，供应宽松格局难改，天然碱成本优势显著，行业主动减产动力不足；需求方面，浮法玻璃日熔量维持低位，春节前仍有产线计划冷修，深加工企业陆续停工，仅维持即时刚需采购；库存方面，全产业链库存处于历史同期偏高水平，春节期间累库预期强烈。建议反弹抛空策略。

RU2605：橡胶板块，合成胶成为板块波动的主要来源。上周天胶地缘缓解，原油回落带动合成胶回落，从而带动板块回落；供应方面，供应正常，杯胶价格稳中有升运行到54泰铢/公斤，后续全球供应逐渐进入淡季；需求方面，样本全钢轮胎开工率环比下降2.02%，样本半钢开工率环比下降2.23%，样本全钢社会库存处于同期高位，样本半钢厂家库存处于同期高位，综合认为，原油和丁二烯供应影响褪去，建议震荡思路。

塑料L2605：供应方面，乙烯周度产量120.36万吨，环比增加3.73%，聚乙烯周度产量71.24万吨，环比增加0.91%，供应压力边际上升；需求方面，PE下游整体开工率33.73%，环比下降，包装膜、农膜、管材开工率环比下降，成为需求端主要拖累，春节临近，传统下游放假，补库意愿低迷；综合来看，整个商品回落，LLDPE转入震荡。

PVC2605：供应方面，生产端开工率79.26%，周度产量48.53万吨,处于历史同期偏高位。另外PVC新增产能进入尾声：2026年国内仅有浙江嘉化30万吨新增产能计划投产，成本方面，市场预期未来电石供给可能收缩，对PVC价格形成成本支撑；需求方面，出口退税取消政策刺激出口依然不错，由于国内处于季节性淡季，下游开工率偏弱，环比下滑为主；由于商品整体回落，PVC陷入震荡.

PP2605：供应方面，PP周度产量76.32万吨，环比下降0.89%，丙烯产量116.96万吨，环比增加1.64%；需求方面，下游综合开工率49.84%，环比下降2.24%，其中注塑开工率环比持续下滑；库存方面，样本库存66.27万吨，环比增加2.22%。综合来看，PP2605因为新增产能投产供需驱动偏弱，建议反弹后配置空单为主，关注配置空单。

八、农产品供过需淡主导，农产品谨慎防御

豆一：期货受资金推动大幅增仓上涨，突破关键压力位，但现货市场因春节临近已基本进入休市状态，呈现期强现弱格局。节后走势需观察实际需求与成交配合情况。鉴于市场看涨预期较强且存在补库需求，激进者可考虑轻仓持有多单过节，并严格设置止损。稳健者建议暂时观望，规避假期不确定性，等待节后市场交易恢复、方向明确后再行操作。

豆粕：南美巴西大豆丰产格局明确，即将大量上市供应，有效抵消阿根廷减产及中美采购增量带来的支撑。国内春节备货已结束，现货购销清淡，节后油厂开机料快速恢复，豆粕供应将趋于宽松。可轻仓持有空单过节，重点关注节后巴西大豆到港节奏及国内需求恢复情况。若无持仓，不建议追空或做多，节后观察供需数据再行入场。

棕榈油：马棕1月库存超预期下降，进入季节性去库周期，对价格构成底部支撑。但利多已被市场快速消化，且上行受制于原油波动及国内油脂供需平淡的格局。节前市场交投清淡，缺乏强劲单边驱动。综合多空因素交织、短期方向不明朗，且面临长假不确定性，建议投资者轻仓或空仓过节，规避外盘波动风险。节后重点关注马棕出口高频数据及原油走势，再寻求趋势性机会。

生猪：节前养殖端集中出栏，市场供应压力显著，虽屠宰备货提供短期需求支撑，但难以完全消化过剩供给。政策面虽抑制产能扩张、加速去化，但短期难改宽松格局。期货走势疲弱，反映市场预期谨慎。建议以观望为主，或轻仓持有空单过节。注意设置止损，警惕政策执行力度超预期可能带来的价格反弹风险。节后重点跟踪实际出栏节奏与产能去化数据。

棉花：USDA报告调增全球产量及库存，短期形成利空压制。但国内商业库存累库不及预期，叠加新疆植棉面积将大幅调减，远期供给预期趋紧。下游消费存韧性，内外棉价差高企则令内盘估值承压。节前建议空仓或轻仓观望。内外市场短期驱动矛盾，且长假期间不确定性较高，观望为佳。节后重点跟踪外盘走势及国内政策细则，等待更明确的驱动信号。

白糖：外盘因美元走弱触发空头回补而反弹，对内盘形成情绪提振。但全球供应过剩格局未改，且国内临近春节，现货二次报价及需求回暖的持续性存疑，上方保值盘压力明显。建议节前以观望或轻仓为主，规避假期外盘波动风险。激进者可依托盘面下方支撑尝试轻仓多单，但需严格止损。节后重点跟踪外盘价格走向及国内累库进度，再决定操作方向。

（免责声明:本资讯的信息来源于公开资料，平安期货对信息的准确性和完整性不作任何保证。本资讯所载意见及推测仅反映分析员于发出此资讯时的判断，公司可随时发出其他与本资讯不一致及有不同结论的其他报告。资讯内容仅供参考，不构成交易建议、决策依据或盈利承诺，交易者应自行作出交易决策并独立承担风险。市场有风险，交易需谨慎。)

作者：

刘东丰，期货从业编号F3028129，期货投资咨询编号Z0012505

车国俊，期货从业编号F03098710，期货投资咨询编号Z0020758

朱吾癸，期货从业编号F03137468，期货投资咨询编号Z0021328

陈章柱，期货从业编号F03097267，期货投资咨询编号Z0017552

麦家亮，期货从业编号F3079753，期货投资咨询编号Z0018357

杨  宏，期货从业编号F03098481，期货投资咨编号Z0017735

李晨阳，期货从业编号F3084153，期货投资咨询编号Z0016332

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熊市最好的策略，是空仓观望…吗？但是作为一名投资者，有时希望把合理的资金都变成股票、变成期货，把钱闲置在账上就是一种浪费。

更何况在A股中，就算熊市能做到空仓观望，那大多数时间都将远离交易的乐趣。

如果可以做空，那就不用天天盼星星，盼月亮，盼牛市降临了，熊市同样不缺盈利机会。

实际上，作为一个股民，不少都做过日内的“高抛低吸”，摊低持股成本的操作。这其实就是一个做空的例子，开盘冲高时把股票卖出，回落后再接回来，之间的差价，就是做空的利润。

做空盈利的原理，有点像跷跷板。指数在一头，股指期货空头在另一头。当指数下跌50个点，股指空头就赚到50点。指数跌的越多，股指期货空头就有更多的收益空间。

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简单的讲，期货合约是买卖双方约定在未来某个时间，“一手交钱一手交货”的合约。既然是合约，就要约定必要的合约要素。

交易单位

每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量合约表格和数量单位，统称“交易单位”。例如，上海期货交易所规定白银期货合约的交易单位为15千克/手。代表做一手白银期货，对应着15千克白银。

报价单位

期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格，例如白银是元/千克，螺纹钢期货是元/吨。

最小变动价位

也可以称作“一跳”。指期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度，每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。像白银，最小变动价位是1元/千克，因为一手白银对应15千克。所以白银行情跳一下，对应的盈亏就是15元=1元/千克X15千克。

每日价格最大波动幅度限制

类似于股票中的涨跌停板。指交易日期货合约的成交价格不能高于或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。达到该幅度则暂停该合约的交易。例如．上海期货交易所黄金合约的每日价格最大波动幅度为每克不高于或不低于上一交易日结算价3%。

合约交割月份

每个期货品种都有特定的交割月份，期货合约也是按照这些特定的交割月份来命名，例如黄金期货的交割月份就是1-12月 。

交易时间

期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格规定。一般每周营业5天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般每个交易日分为两盘，即上午盘和下午盘，上午盘为9:00-11:30，下午盘为1:30-3:00。有的品种有夜盘，像螺纹钢的夜盘交易时间是晚上21:00到23:00，上面的合约细则现在有所变动。

最低保证金
期货的最低保证金就是交易所收取的最低保证金比例，期货公司不得低于该比例。

交易代码

每个期货品种都有一个特定的期货交易代码，方便投资者记忆。白银期货就是AG。

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【免责声明】本资讯的信息均来源于公开资料，平安期货有限公司对信息的准确性和完整性不作任何保证。内容和意见仅供投资者参考，投资者不应将本资讯作为投资决策的依据，投资者应自行作出投资决策并独立承担投资风险。本资讯旨在发给公司特定客户及其他专业人士，其他人员仅供学习交流。平安期货有限公司版权所有，保留一切权利。市场有风险，投资需谨慎。

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关于平安期货

平安期货有限公司（以下简称平安期货）成立于1996年，注册资本7.22亿元，是中国平安集团旗下大宗商品及衍生品服务平台，是平安集团金融全牌照的重要组成部分。

公司拥有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询业务资格，资产管理业务资格。

公司是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，以及中国金融期货交易所交易结算会员。

随着客户数量与规模的不断扩大，平安期货不断创新、重塑客户经营体系，践行集团“以客户为中心”的经营理念，为客户持续创造价值，致力成为一流的衍生品财富管理机构。

我们的优势

• 全量业务在线办理，省心省事省钱

特定品种也能在线开户，足不出户，开通所有交易权限，不错过每一个投资机会

• 交易时段在线服务，客户顾问1V1

日盘 夜盘全天候实时交流，客户顾问经验丰富，团队成员平均从业超8年

• 陪伴式投研服务,金牌研究所

每日超 11份交易策略，首席研究员全天连线，盘前/盘中/盘后为您点评即时行情

• 交易系统稳定，定制需求极速响应

CTP 直连，交易系统成熟稳定。可按需定制产品与策略，为您的交易与收益保驾护航

作为股民，股市晚上没有开盘，可能会觉得突然不知道该干嘛了。其实，期货市场是有夜市的，不妨光顾一下。

关于996

【释义】指工作时间从早上9点到晚上9点，一周工作6天，代表着中国互联网企业盛行的加班文化。

【期货故事】投资者甚至可白天炒股票，晚上做商品。多数商品期货的夜盘9点开市，白盘9点开市，若算上早上的小节休息，全天恰好交易6个小时。

关于期货的交易时间，小安这边还有一张大图供收藏：

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杠杆

期货是保证金交易，大概需用10%~20%的保证金（杠杆作用）即可做100%的全额交易。比如，1万块钱的股票，得交1万块钱才能买；而1万块钱的期货，只需要2千保证金就能交易。

生活中杠杆的例子：

在人们日常的生活和投资过程中，其实在自觉和不自觉的，已接触并大量使用了杠杆交易。举个简单的例子：以购房为例。粗略地看看使用100万元，分别投资“股票（A）、期货（B）”，会产生怎样的杠杆效应？

A.  股票看作现房：假设现房价100万。于是：100万可购买1套房。

B.  期货看作期房：先交10万定金（保证金），约定1个月后以101万成交。

杠杆效果：

（1）假设一个月后房子价格上涨至110万，将会分别赚取：

A.  110万-100万=10万

B.  (110-101)万/套10套=90万

（2）假设一个月后房子价格下跌至95万，将会分别亏损：

A.  100万-95万=5万

B.  (101万-95万)/套10套=60万

由此可以看出，期货会放大合约标的的损益，这就是期货相对股票的“杠杆”效应。此例中，期货的杠杆通过较低保证金实现，期货的杠杆率约为5-7倍。

再以股指期货为例，股指期货带有杠杆，资金使用效率高。比如在2019年1月底，做多1手中证500股指期货，用12.5万的保证金，6.6倍杠杆撬动了价值82万的一篮子中证500成分股。2月份，中证500指数的涨幅是20.3%，而这一手中国500股指期货的收益率为138%，是指数涨幅的6.8倍，这就是杠杆交易对指数收益的放大效果。

虽然杠杆可以交易更大的头寸，但重要的是要记住，杠杆会放大利润和亏损。做为一名初学者，可以选择较低的总体资金杠杆率入场交易，以控制风险。举例：如果有本金5万元，我们可以使用5千元作为期货保证金进行交易，在合约杠杆为5-7倍的情况下，实际可以交易的合约价值为5万元。在这种情况下，总体资金杠杆率就是1：1了，这样就和股票交易的习惯就完全一样了。

战胜自己的执念，降低期望值，是投资期货的第一步。

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光大乌龙“指”事件

老股民可能都记得2013年的“光大乌龙指”事件。当时石化双雄，四大行等巨无霸盘中拉升，直奔涨停。盘中看到这么热血的一幕，难免会产生双十一抢购般的冲动。如果真的追高买了股票，因为T 1的制度，当天买的股票，下一个交易日才能卖掉，就会有被套的风险。    

通俗讲：T 0，就是买入持有0天以上就可以卖出，当天买入，当天就可以卖出，可以即时买卖，不受交易时间和次数的限制。

很早以前，我国的股市是T 0的。直到1995年1月1日，基于防范股市风险的考虑，沪深两市的A股和基金交易又由T 0回转交易方式改回了T 1交收制度，一直沿用至今。

2005年《证券法》修订，取消了有关“当日买入的股票，不得当日卖出”的规定，A股推行T 0交易制度不存在法律障碍。 

期货"T 0"机制

期货是“T 0”的交易，使您的资金充分运用，您在把握趋势后，可以随时交易随时平仓。（方便资金的进出可以增加投资的安全性）

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之前有一位券商大佬，讲他是如何挑选优秀的股票基金经理：

第一，基本是秃头。因为聪明“绝顶”；

第二，没有其他爱好。一天除了吃饭睡觉，就是研究股票，像宁波敢死队总舵主徐翔，就是这样的人。所以说，不怕一个人比你有天赋，就怕比你有天赋的人，比你还努力；

第三，基本不喝酒。毕竟，做交易要时刻保持清醒。搞艺术的可以借酒寻找灵感，做交易的却不能；

第四，都有期货的经历。因为期货T 0，多空双向，有杠杆，可以帮助股票投资者形成一个完善的交易和风险管理系统。

讲到这里，其实，期货和股票投资是相辅相成的，但也存在一些区别。期货分为两大类，商品期货和金融期货

1、商品期货。以原油为例，若判断原油会上涨，买股票可以选择买入中石油。但是影响股价的因素很多，如果大盘处于熊市，或者中石油盈利增长乏力，哪怕油价大涨中石油股价可能都不动弹。但是原油期货可视为原油本油，与油价高度相关，油价涨它也涨，在价格驱动上的逻辑非常直接。

2、金融期货。股指期货就非常活跃，一般跟踪的是股票指数，通常包含一篮子成分股。哪怕个别成分股暴雷，对整个指数的影响都相对有限，不易受个股黑天鹅冲击。而像沪深300指数，本身是一篮子优质蓝筹，且每半年优胜劣汰，长期来看，可以跑赢绝大多数个股。因此，使用股指期货进行指数投资，本身也是一个交易策略。

期货和股票主要有如下3大不同点

1、买卖方式不同。期货是双向交易，可买多，也可卖空，做多做空都可以盈利机会。股票大部分情况只能先买后卖，只有价格上涨才能盈利。如果市场出现价格下跌，只能是止损，或者继续持有。

2、杠杆比例不同。杠杆交易是期货投资魅力所在。期货交易无需支付全部资金，目前国内期货交易只需要支付一定比例的保证金即可获得控制合约总价值的权利，杠杆比例一般在5-7倍左右。而股票交易是本金交易，买入股票需要支付全额资金，资金使用效率较低。 

3、交易速度不同。期货是“T 0”的交易，在一天之内可以买卖平仓，交易速度快，资金使用效率高，遇到风险可以及时止损。股票交易现在采用“T 1”的交易模式，当天买入的股票到下一个交易日才有权卖出，资金效率受到一定影响，并且遇到风险事件时，投资者不能做出及时调整。

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